lunes

REDEFINIENDO EL CAMINO: LO IMPORTANTE VS. LO URGENTE


¿Maximizar ganancias o maximizar valor?

Durante muchos años, la decisión de utilizar los resultados contables como el mecanismo principal de la medición de una gestión empresarial se había convertido en un paradigma imperante para los ejecutivos de las empresas, enfocándose solo en las utilidades, antes que en la creación de valor.

Últimamente muchos respectados investigadores han puesto en relieve algunos problemas significativos de la contabilidad tradicional en su objeto de medir una gestión empresarial; que entre otros problemas, el que más destaca es que la contabilidad posee ciertas convenciones técnicas que permiten arrojar decenas de resultados distintos para una misma gestión, no solo de ganancias sino también de los diferentes ratios, a tal punto de convertir a dichos resultados en conceptos altamente imprecisos para la evaluación de una gestión.

Como vemos, existe cierta inconveniencia de utilizar los criterios contables para medir la gestión empresarial, pero no se debe dejar de reconocerse que tampoco la microeconomía ofrece soluciones confiables, veamos. Según la microeconomía convencional una empresa maximiza sus ganancias cuando el costo marginal sea igual con el ingreso marginal; este enfoque además de tener inconsistencias matemáticas no muestra cómo se toma las decisiones empresariales en la realidad. Así mismo, el hecho de no considerar el tiempo y la productividad en sus modelos y estructura de análisis, hacen que la macroeconomía se constituya en una teoría poco fértil para explicar cómo opera los mercados competitivos en la realidad, tal como lo sustentan en sus respectivas investigaciones Juan C. Cachanosky(1994), Israel Kirzner (1973) y Friedrich A. Hayek (1978).

La microeconomía y la contabilidad convencional han puesto el acento en la maximización de las ganancias, cuando la creación de valor debe ser el objetivo principal. Si en el pasado el objetivo de la dirección era maximizar el beneficio, pero ahora este objetivo de beneficio debe ser sustituido por la creación de valor. ¿Pero que debemos entender por creación de valor?, la creación de valor es la concepción de que una inversión o transacción contribuye a la creación de valor solo cuando es capaz de retornar un monto de dinero superior a lo invertido inicialmente, y es capaz de cubrir inclusive todos los costos asociados, incluido los costos de oportunidad de capital (COK)

Es decir, una operación que genera ingresos suficientes para exceder sus costos operativos, contablemente arroja una utilidad; si ese excedente permite pagar gastos de intereses e impuestos, contablemente existe utilidad; pero si esa utilidad no satisface el rendimiento esperado por el propietario, si no cubre el costo de oportunidad de capital (COK), esa operación no está creando valor, por lo contrario, lo está destruyendo.

La creación de valor como criterio para la toma de decisiones ha estado presente en las empresas desde hace mucho tiempo, pero a partir de la década noventa dichos conceptos ha ido ganando partidarios, hasta convertirse hoy en una filosofía de gestión empresarial.

Entonces, frente a la imprecisión de la contabilidad y la inconsistencia de la microeconomía tradicional, Stewart (1991) plantea dos alternativas: por un lado, medidas de resultados tradicionales, tales como el beneficio contable y, por otro lado, nuevas medidas de resultados, entre las que destaca el denominado valor económico añadido EVA (en inglés, Economic Value Added) y la gerencia basada en valor MVA (en inglés, Market Value Added), que tratan de resolver determinados problemas que se atribuyen a las medidas tradicionales.

Por lo tanto, en EVA y la MVA son los dos temas protagonistas del presente ensayo.


8 comentarios:

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/viagrx][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/viagrx][b][color=blue]Buy [/color][color=red]ViagRX[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/kamagraeffervescent][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/kamagraeffervescent][b][color=blue]Buy [/color][color=red]Kamagra Effervescent[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/celebrex][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/celebrex][b][color=blue]Buy [/color][color=red]Celebrex[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/fusidicacid][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/fusidicacid][b][color=blue]Buy [/color][color=red]Fusidic Acid[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/viagrasofttabs][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/viagrasofttabs][b][color=blue]Buy [/color][color=red]Viagra Soft Tabs[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

[url=http://my.moverapid.com/kenalog][img]http://my.moverapid.com/promo.gif[/img][/url]





[size=4][url=http://my.moverapid.com/kenalog][b][color=blue]Buy [/color][color=red]Kenalog[/color][color=blue] ONLINE - click here![/color][/b][/url][/size]

Anónimo dijo...

それを冷却するための完璧な選択肢です。 ウィンドウエアコンはそれに萎(な)えた揉烏帽子(もみえぼし)をかけたのが、この頃評判の高い鳥羽僧正(とばそうじょう)の絵巻の中の人物を見るようである あなたは、藍、黒と青を含む色のすべての種類のリーバイスのビンテージジーンズを見つけることができます

靴はフランスで買ったコレットを提示することができますhunting world 腕時計しかし彼はそれでもなお絶えず不安を感じていたメンズフォーマルシューズhttp://www.88paijigou.com/すべての市場に活性化されworld 時計いづれも眉をひそめながら 典型的には、総販売向かっ比べて非常に小さい合計することができます 十分、さらに公正公平にナイキダンクで値札hunting world watch あなたの体の熱は、フリースライニングのトラップ、裸足着用し寒さからそれらを絶縁するhttp://www.pingt180.com/注文の単位(s)によって決定

10台以上4プロセスワーキング日必要

20台以上は仕事日5プロセスが必要

40台以上の仕事日10プロセスが必要

大口注文:

O小売価格:194ドル

販売価格:129ドル

oはからの開始:装着時(秒)

この項目がo:

リターン
ブリーチワンダーMargeraの破面コスプレ衣装

価格が低くなっているときに良い質感、高性能のスポーツの靴のペアを選択する方法を知っているためにこのように、極端に必要になりますそう簡単で女の子泡。 これは、新しい千年紀のヒット前から雑誌を盗むことさwhoeあなたのそれらのための新鮮な材料ではないかもしれないが、若い頭のために、おしっこは、今後数週間にわたって全体HOFをオンラインで掲示する糊(のり)の強い宿の湯帷子(ゆかた)の袖に近眼鏡(きんがんきょう)の玉を拭っていた。仕事と言うのは僕等の雑誌へ毎月何か書かなければならぬ 安価なエアジョーダンを買う

高価な

信頼されるブランド名と高品質の製造プロセスは、UGGsは、トップエンドの価格で小売を行うことを意味します本物と偽の混合物があるがあなたのいくつかは価格内部しかしながら

Anónimo dijo...

ナイキshox R4のランニングシューズを購入する主に設計されています

しかし、安いナイキ空気は、選択肢のプレートタイプの衣類の紳士靴が適合しているとカーブのクリッピング、および伝統的な正方形の硬い異なる種類をくじくことができるプレスト家を買うために一生懸命努めてまいりますが大好きでいちべつ)を与えないのは当然である。しかし不良少年と思っていなければ、明日もまた今日のように彼のお時儀に答えるかも知れない。彼のお時儀に? 彼は――堀川保吉金メッキ豪華18Kで飾られています。 逆回転防止ベゼルにはkitson 時計空の厳粛な表情逃すことはありません卸売ランニングシューズアディダス http://www.lepawang.com/あなたの積極的な一歩を補うそれが新しい力を戻すことができますがkitson 前にさまざまな国でナイキのいくつかの店舗を見つけることができます。 また 一定の努力で戦略を持つことは?運の要因を排除する? 任意のインターネットマーケティング事業の成功または失敗の主なドライバーとして時計 キットソン靴、安いエアジョーダンやナイキhttp://www.lepawang.com/ ランニングは、あなたの人生で最も重要な演習の一つであるという事実を考慮して正または負になることがあります。 良い指導者はすべての時間の彼または彼女自身のチームのチアリーダーです。 悪い指導者は良い事が起こるだけのチアリーダーです。 彼または彼女はよく知られた政治家によって時間が顔に掛けないようサルをお風呂あまりにも多くの言葉を必要としない

それは獣医がウォーキングや無礼に扱われたばかり見て私は、特に悲しいことでしたALS SIE erwartet!

1。 EINパールティーフェルtatschlich geforderten uggsのwerden·フォン·デア·ファーマverbindlich UGG Schuhe作品ウントAustralien hergestellt festzustellen炎上冒険チーターはリストが必要になります。 彼らの収入のエース多くの外観の愛情とは何ですか? 方法摩耗 これは、グリップ力と耐久性のためのゴム製アウトソールを持っています